Stock market valuation tops 40 for only third time in 28 years, history warns of a jarring turn

اسٹاک مارکیٹ کی قدر 28 سال میں صرف تیسری بار 40 سے اوپر، تاریخ میں بڑی گراوٹ کی وارننگ

शेयर बाज़ार का मूल्यांकन 28 साल में सिर्फ तीसरी बार 40 से ऊपर, इतिहास में बड़ी गिरावट की चेतावनी

The S&P 500's Shiller price-to-earnings ratio, which compares prices with inflation-adjusted earnings over the past decade, has climbed above 40 for only the third time in 28 years. It stood at 40.66 at the close on 26 October, 133 percent above its long-term average of 17.44. The measure has topped 40 only since 1999, and the Motley Fool analysis warns that history suggests premium valuations are rarely tolerated for long, with a meaningful correction, bear market or crash eventually following — though past patterns cannot predict timing.

ایس اینڈ پی 500 کا شلر قیمت سے آمدنی کا تناسب، جو قیمتوں کا گزشتہ دس سال کی مہنگائی سے درست آمدنی سے موازنہ کرتا ہے، 28 سال میں صرف تیسری بار 40 سے اوپر چلا گیا ہے۔ 26 اکتوبر کے اختتام پر یہ 40.66 پر تھا، جو اس کے طویل مدتی اوسط 17.44 سے 133 فیصد زیادہ ہے۔ یہ پیمانہ 1999 کے بعد سے صرف 40 سے اوپر گیا ہے، اور موٹلی فول کے تجزیے میں خبردار کیا گیا ہے کہ تاریخ بتاتی ہے کہ اتنی مہنگی قیمتیں زیادہ دیر برداشت نہیں ہوتیں، اور آخر کار ایک بڑی گراوٹ، مندی یا کریش آ سکتا ہے — حالانکہ ماضی کے رجحانات وقت کی پیش گوئی نہیں کر سکتے۔

एसएंडपी 500 का शिलर मूल्य-आय अनुपात, जो कीमतों की तुलना पिछले दस साल की मुद्रास्फीति-समायोजित आय से करता है, 28 साल में सिर्फ तीसरी बार 40 से ऊपर चला गया है। 26 अक्टूबर के बंद भाव पर यह 40.66 था, जो इसके दीर्घकालिक औसत 17.44 से 133 प्रतिशत ज़्यादा है। यह पैमाना 1999 के बाद से ही 40 से ऊपर गया है, और मोटली फ़ूल के विश्लेषण में चेतावनी दी गई है कि इतिहास बताता है कि इतने महँगे मूल्यांकन ज़्यादा देर तक टिकते नहीं हैं, और आखिरकार एक बड़ी गिरावट, मंदी या क्रैश आ सकता है — हालाँकि पिछले रुझान समय की भविष्यवाणी नहीं कर सकते।